El acceso al crédito bancario se volvió difícil para muchas pequeñas y medianas empresas: comisiones altas, plazos de espera largos y requisitos que pocas pueden cumplir. Frente a eso, un conjunto de herramientas del mercado de capitales gana terreno como alternativa.

Los cheques de pago diferido permiten a una empresa anticipar fondos negociando ese instrumento en el mercado. Los pagarés cumplen una función parecida, pero con mayor flexibilidad de plazos. Las facturas de crédito electrónica Mipyme convierten cuentas por cobrar en liquidez disponible. Las obligaciones negociables habilitan emitir deuda para capital de trabajo, y los fideicomisos financieros permiten estructurar financiamiento a partir de activos o flujos propios de la empresa. La Comisión Nacional de Valores (CNV) reconoce a estos instrumentos como la principal fuente de financiamiento de las pymes, y en agosto de 2025 habilitó operaciones de pase sobre ellos para ampliar su liquidez y reducir costos de acceso.

Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) actúan como respaldo: otorgan avales que mejoran las condiciones en que una pyme accede al crédito. Entre enero y mayo de 2026, el sistema otorgó 92.258 garantías por un total de 1,84 billones de pesos, según la calificadora Untref ACR UP. Una resolución de la Secretaría de Industria de 2026 flexibilizó las garantías en moneda extranjera, habilitó contratos con firma electrónica e incorporó el uso de blockchain en los avales.

El dinero en caja también busca dónde rendir. El dato de inflación de septiembre del INDEC fue de 1,9% mensual, lo que implica que para no perder poder de compra hace falta una tasa anual de entre 22% y 23%. Los diez bancos con mayor volumen de depósitos pagan entre 16% y 21% anual en plazos fijos en pesos, por debajo de ese umbral.

Ahí aparece el staking como alternativa para empresas con excedentes en dólares: consiste en delegar activos digitales en una red blockchain a cambio de un rendimiento. La vía más directa no exige monto mínimo, los fondos se mantienen líquidos y no hay penalizaciones, aunque las primeras recompensas demoran entre 15 y 20 días. Algunos protocolos ofrecen rendimientos de hasta 8,5% anual en dólares, frente al 4% o 5% que pagan los plazos fijos en esa moneda. Ese rendimiento proviene de préstamos a empresas, crédito de grandes emisores y letras del Tesoro de Estados Unidos.

La tokenización avanza por un carril paralelo: permite representar digitalmente un activo real en una blockchain y ofrecerlo a inversores con trazabilidad y reglas claras. La CNV aprobó en 2024 un régimen específico para esto, y lo prorrogó en abril de 2026 hasta diciembre de 2027. Sus promotores advierten que la tecnología no elimina el riesgo del activo y que el mercado secundario todavía tiene poca liquidez.

Para acceder a cualquiera de estas herramientas, no alcanza con que el instrumento exista: la empresa también es evaluada por su historial de pagos, la trayectoria de sus socios y el sector en que opera.

¿Usaste alguna de estas alternativas para financiar tu negocio o hacer rendir ahorros? Contanos tu experiencia en los comentarios.